¿Tienes agujeros en los bolsillos?

¿Qué pasa cuando en una piscina pescan todos? Pues que, al final, hay más pescadores que pescado, lógicamente. Los altos resultados de la banca han llevado a terceros operadores a entrar en sus mercados, buscando un hueco para adecentar sus balances. Pero el muro es evidente: llega un momento en que el cliente deja de ser incauto y se harta de que le tomen el pelo. ¿O no es así?

J.P. Morgan, que hace apenas unos días criticaba al BBVA por su modelo de banca digital —tildándolos casi de "trile"—, va a hacer ahora lo mismo. Lo curioso es que se compara con el BBVA argumentando que la entidad española "lanzó un banco digital en Alemania el año pasado" buscando a ese cliente que persigue "un actor que combine la confianza y la amplia gama de productos de los bancos tradicionales con la experiencia de un neobanco". BBVA captó en 2025 unos 5.000 millones de euros en depósitos [sin remunerar], creando una base de cientos de miles de clientes.

Y es que los hogares alemanes poseen alrededor de 9,4 billones de euros en activos financieros, de los cuales dos tercios están invertidos en activos de bajo rendimiento. La rentabilidad media de los depósitos a la vista ronda el 0,45%, una cifra que sonroja frente a los tipos de interés del Banco Central Europeo.

Me sorprende, de entrada, que tanto BBVA como J.P. Morgan se autoclasifiquen como neobancos y sitúen a Deutsche Bank como la única "entidad tradicional" con sus 18 millones de clientes.

También resulta llamativo que un mercado como el alemán, mucho más abierto a los ETF que el español, mantenga 9,4 billones de euros en activos sin remunerar, frente a los 0,92 billones del mercado español. Precisamente el año pasado, a cierre de diciembre, se registró un récord de 3,22 billones de dólares en inversión en ETF en Europa. En cuota de mercado destacaron iShares (40,4%), Amundi (12,5%) y Xtrackers-DWS (10,4%).

Me asombra el empeño por entrar en un mercado, el alemán, donde ya está presente toda la banca tradicional y que es plaza fuerte de DEGIRO, Trade Republic y eToro. Se señala que "la penetración de los neobancos en Alemania sigue siendo relativamente baja, en torno al 15%, frente al 40% en el Reino Unido". Sin embargo, la cifra clave no es el cuántos, sino el quiénes: el 70% de los usuarios de neobancos tiene menos de 35 años. En España, ese porcentaje se estima en un 48%.

En conclusión: la inversión a través de la banca convencional ha muerto. Para los más jóvenes, el camino pasa por herramientas digitales, fáciles e intuitivas, que ofrecen los neobancos; predominantemente a través de productos como los ETF o los ETC (oro, plata, petróleo), caracterizados por su bajo coste.

Si tienes más de 35 años y vives anclado a una entidad tradicional por "culpa" de la hipoteca, que sepas que vas a cambiar de entidad en pocos meses. Es cuestión de tiempo. ¿Te preocupas por lo que pagas de internet y no por el agujero en tus bolsillos?.